美亚光电(002690)调研简报：立足当下 放眼未来
关注新技术带来的变革：我们认为，除需要关注公司的轮胎检测设备及牙科CT 业务的进展之外，还应对公司的红外激光解离光谱-质谱联用仪这一新技术给予足够的重视。该设备将集质量分析与结构测定功能于一体，将广泛应用于食品中农药残留检测、临床医学检测、药学监测等领域，将极大的提升公司在食品、药品安全检测领域的发展空间及核心竞争力。
子午线轮胎检测机将进入快速增长阶段：目前我国半钢子午线轮胎主要采取抽检而非全检的规定，但随人们对产品安全性要求的提升，国内龙头企业正逐步开始对半钢子午线轮胎采取全检的方式，这将极大的推动公司轮胎检测机的需求。我们预计，全年公司该产品收入将较去年有数量级的提升。
牙科CT 机已开始全国的销售布局：对私人诊所而言一次性投入过高以及在医药领域销售渠道不畅是制约该产品销售快速增长的主要原因。针对上述问题，公司正在采取与医疗器械经销商合作等多种有力措施积极推广，目前产品已在合肥、武汉、上海等地投入使用，且使用效果良好。我们认为，随公司牙科CT 机在全国销售络的完善，该产品将迎来快速发展。我们预计，2013 年公司该产品销量有望达到约60 台。
盈利预测及评级：预计2013-2015 年EPS 分别为1.05、1.25、1.47元，考虑公司以光学识别技术为平台的产品横向拓展能力很强及长期稳健增长，给予一定估值溢价，上调目标价为42.0元，增持。